关注社会热点

一起实现我们的中国梦

当前位置:首页 > 股票市场 > 市场策略

联讯证券:弹性至上?十月A股战略及金股组合

作者:admin
字体:
发布时间:2018-10-08 19:31:09
来源:互联网

   长假过后,先渡劫再上涨

   长期七天,国内市场停顿,海外市场有所变化。主要欧美股市下跌,港股下跌,海外A50指数下跌,这是长假后A股要度的一道劫。而回顾过去十年A股国庆后走势,十年中7年指数上涨,上涨概率70%。

   A股中期上涨逻辑难以撼动

   节前两周A股反弹,起于外部风险阶段落地,继而国内利好政策接二连三,无论是经济层面还是市场流动性层面。主要还是市场预期在其变化,无论是减税、加码投资、鼓励消费还是A股国际化,大多是预期在改善,进而带来存量资金博弈入场。

   展望四季度,A股有望延续节前反弹,形成2018年难得的吃饭行情,三大核心逻辑:增长政策对冲经济下行,年内预期更加平稳;改革利好释放未尽,重大事件提供主题温床;市场流动性短期看资金加仓,长期看海外增量。

   十月A股策略需要弹性至上?除了弹性需要考虑更多

   节前两周市场启动部分,已经证明超跌选股有缺陷:领涨市场的仍然是确定性最高的几个行业包括食品饮料、保险、银行等,而科技等超跌部分仍然表现靠后。

   十月份注意上市公司业绩验证。中报整体增长仍然平稳但是结构分化,盈利的高景气主要集中在周期上中游部分以及消费类行业,而中小板和创业板在二季度均出现了明显的盈利增速下滑情况。

   三季报预告最齐整的中小板,其盈利结果可作为重要参考。而从预告统计结果来看,三季度中小板盈利增速很可能将继续下滑。进一步的结构分析表明,这个趋势和样本关系不大,无论是大公司还是中小公司,均体现出盈利增速的明显下滑。

   整体不理想的情况下,我们更关注行业体现的结构差异,核心在于高景气。首选行业景气度高且上行的石油石化;再选择维持高景气的行业,比如消费行业的食品饮料、纺织服装、非纸轻工,周期行业的建筑建材、钢铁化工,设备行业的国防军工等。

   十月金股组合构建:稳中求进

   借鉴于节前两周的市场走势,包括上月组合的得失之处,稳中求进将是我们的组合构建原则,借鉴于上市公司三季报预告和行业基本面的变化,行业景气度对我们选股变得格外重要。

   银行、保险股作为压舱石的做法不会轻易改变,选择受益供给侧改革和政策微调的建材龙头海螺水泥、白酒中最稳健品种贵州茅台、疫苗事件的受益方华兰生物、受益于天然气需求放量且卡位国内LNG接收站资源的广汇能源,军工行业景气度明显提升下的核心资产类公司中航机电,以及原油价格高涨下的油气综合类公司中国石油。

   在养殖业当中我们将在鸡和猪之间重新做选择,在非洲猪瘟影响的刺激下,包括供需关系的更多变化,猪价已经走出谷底,未来一段时间养猪股票跑赢养鸡股票的可能性在增大。

   而苹果新品发布之后并未超出市场预期,而手机出货量仍然持续负增长的情况下,我们暂时剔除对苹果产业链重点公司的跟踪。而上月组合中下跌幅度较大的半导体设备提供商,我们希望继续跟踪以追随相关产业链的高景气,也希望经历了九月份的超跌后扳回一城。

   风险提示:

   经济政策不达预期、新兴市场风险加剧。

>更多相关文章
关于本站 - 广告服务 - 免责申明 - 比特币新闻网 - 小程序商店 - 中国期货网
凤凰财经网提供中国财经新闻、最新财经报道、国内国际财经新闻报道,欢迎光临凤凰财经网
友情推荐:恒指期货开户新浪财经、第一财经、网易财经、搜狐财经、东方财经、上海财经大学、中央财经大学、腾讯财经网
Copyright@2008-2016 www.fhcjw.com 凤凰财经网 All Rights Reserved
联系QQ:22929674  联系邮箱:22929674@qq.com